美国监管态度的转变催生了比特币现货ETF的获批，成为加密市场结构的历史性转折点。资金更多通过链下托管与ETF通道进入，这既可能压缩链上活动并降低费用波动，也带来集中托管的系统性风险。

想一次性处理大额加密货币又不想撼动市价？OTC 交易以私密、可定制的成交和结算方式，让机构、矿工与高净值投资者能在托管与中介保障下灵活协商价格和交割条款。

随着加密ETF引入受监管资金，市场流动性与价格发现方式正迎来系统性变革。机构级流动性、撮合与清算升级以及托管合规将决定下一轮加密市场的赢家与规则。

想了解机构如何把链上比特币变成传统市场上的可交易证券吗？本文用通俗的流程与技术剖析，带你从发起、托管到交易全程拆解比特币信托基金的运作与潜在风险。